摩根大通方方：投行“生死时速”迎来2011

待我称王封你为后i 2021-12-20 09:21 343阅读 0赞

刘铮柏亮2010年12月24日下午，北京金融街英蓝国际中心20层，摩根大通会议室很热闹，但不是为了迎接圣诞夜——对于西方机构，这是名正言顺的节假日。摩根大通亚洲区投资银行副主席方方仍在办公室忙碌着。在以前的多数年份，这个时候应该已经是充满了假日轻松的时刻，而今年此时，他得发一份邮件给团队成员，要求他们说明假期的确切行程安排和地点，以便在紧急必须时调动人员。1月3日就会有新的项目推出, [白领职业半身裙 新款显瘦正装裙 韩版锦棉黑色短裙 特价半身裙][_ _]。投行人士的“忙”是有名的，但在2010年，他们显得格外紧张，按照方方的话说，投行是在“冰火两重天”的市场中，以“生死时速”的状态做项目；因为2010年公司客户的融资需求大，而国际资本市场波动太频繁。他不认为2011年会轻松一些。“2010年，虽然世界经济充满了不确定性，境外资本市场也充满了凶险，但中国企业在海外的融资与并购却达到了一个历史高位，而前一次出现类似情形是在2007年。”而方方预计，2011年可能会更忙，至少可以看见上半年是如此。就在这天上午，当方方在机场看到北京治堵新方案(12月23日下午发布，实行小客车保有量增量调控)的消息时，猛地出了一身冷汗，“不用怀疑，汽车股肯定大跌”。而就在十多天前，摩根大通团队刚刚完成主营高端汽车零售及4S业务的正通汽车(01728.HK)IPO，融资近5亿美元。“如果我们稍有耽搁，就有可能泡汤，要么低价发行，要么延后发行”。这个项目从2010年7月10日摩根大通正式推动，到12月10日挂牌，只有五个月时间, [火爆新款 时尚 热销休闲中袖V领纯棉秋衫上衣T恤女装2376][_ _V_T_2376]。2010年这样的事情很多，从大盘上看，涨跌周期越来越短，“以前一般是以年度来衡量市场好坏，现在基本上要以季度或月度来衡量。”2010年一季度和二季度，受量化宽松政策可能退出、欧债危机等影响，恒生指数经历了两次近3000点的起落，8月底9月初“市场窗口”重新打开，恒指上扬，但11月8日开始又哗哗下跌，这一次，市场解读为中国潜在紧缩政策的影响。方方说，这样的市场波动给投行带来很大的挑战，市场机会稍纵即逝，许多曾被业内非常看好的项目不幸折戟。按照摩根大通2010年12月24日提供的数据，2010年其他投行带领中国企业到海外路演后取消的交易达16宗，其中不乏中资国企旗下优质资产。2010年虽然摩根大通在香港没有一宗取消交易，但也有面临艰难境况的时刻。2010年12月6日、7日，华能集团分拆的华能新能源(00958.HK)及大唐集团分拆的大唐新能源(01798.HK)先后在港交所招股。但很快华能新能源的上市意外搁浅。然而，大唐新能源的股东背景、行业性质与华能新能源都很类似。华能新能源的搁浅严重挫伤了投资者对该类公司的信心，不少投资者退单。“就在华能宣布推迟发行之后，一家原承销商带来的订单从5亿美元缩水变成了2300万美元，在最后要分股票的时候人家又说，对不起，我只要180万美元。”方方不想让大唐新能源空手而归，更不想在2010年的12月“晚节不保”，他们决定与公司一道在周末做最后的努力。“在这种情况下，我们只能找看好新能源的长线投资者，对冲基金100%不会进来。”方方说，他们周末把潜在投资者从家里约出来，继续推介，还得想办法让投资者在周一早上八点就去办理各类手续，“因为不能等太长时间，否则，会影响其他投资者的心态，每拖延一分钟，都可能接到投资者的电话撤单”。最终大唐新能源成功上市。“我们经常给客户的建议是，把工作往前赶，到了时点，市场不好可以往后等一等，但如果有市场机会的时候自己没做好工作，就比较被动了。”方方说。“惊险”的2010已经过去，但2011并不轻松。“从目前我们手上工作角度来看，往年一季度相对来说都不会是太忙的，忙的是二季度和四季度，但是今年一季度就非常忙，我们1月3号开始就有项目推出市场了。”方方认为，一个原因是很多企业看到它的同行抢先了一步成功融资，坐不住了，另外有些企业对未来投资的计划加速了，一些公司可能原计划2012年再开始大规模投入，现在一看经济形势的发展跟预期不一样，需要在2011年就抓住机会。“2011年上半年会是非常忙的，其程度会超过2010年上半年。”方方说。 相关的主题文章：

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