金融/股市/基本术语/常识积累

川长思鸟来 2021-09-28 05:48 673阅读 0赞

### 股市常识积累 ###

*  前言
 *  术语
 *  策略/行情类术语
 *  股息点指数

# 前言 #

想入门量化交易方向，奈何股市金融相关信息一窍不通，故从零开始，不断积累常识，与各位共勉。  
持续更新中…

# 术语 #

*  K线  
    ![K线][K]  
    它是以每个分析周期的**开盘价**、**最高价**、**最低价**和**收盘价**绘制而成。以绘制日k线为例，首先确定开盘和收盘的价格，它们之间的部分画成矩形实体。如果收盘价格高于开盘价格，则k线被称为**阳线**，用**空心**的实体表示。反之称为**阴线**用**黑色实体**或白色实体表示。很多软件都可以用彩色实体来表示阴线和阳线，在**国内**股票和期货市场 ，通常用**红色表示阳线**，**绿色表示阴线**。(但涉及到欧美股票及外汇市场的投资者应该注意：在这些市场上通常用绿色代表阳线，红色代表阴线，和国内习惯刚好相反。)用较细的线将最高价和最低价分别与实体连接。最高价和实体之间的线被称为上影线，最低价和实体间的线称为下影线。
 *  股市**交易时间**为周一到周五  
    早上从9：30–11：30  
    下午收盘时间：13：00–15：00
 *  **深交所** 深圳证券交易所 XSHE。  
    **上交所** 上海证券交易所 XSHG
 *  国内股票买入最小单位是**1手**即100股
 *  **移动平均线**，Moving Average，简称MA  
    计算方法：  
     N 日 移 动 平 均 线 ＝ N 日 收 市 价 之 和 N N日移动平均线＝\\frac\{N日收市价之和\}\{N\} N日移动平均线＝NN日收市价之和  
    移动平均的种类很多，但总的来说，可分为短期、中期、长期三种
 *  **市价订单**是按市场当时最优价或市价立即购买或出售一定数量期货合约的指令。
 *  **限价定单**（又称限价委托）是按客户确定的价格或履约时间的价格进行外汇合同买卖的定单。它是外汇交易定单中第二类经常使用的定单，它规定了买者愿意买的最高价格或卖者愿意卖的最低价格
 *  狭义的**止损**是指当亏损达到一定幅度后下单卖出该股票的操作，目的是减少进一步的亏损。广义则指在狭义的思路上衍生的复杂的减少亏损的方法。更多的情况下指狭义的止损
 *  **多单**：  
    期货交易中，持有期货合约头寸，称为持仓。其中，持有看涨行情的头寸，称为持有多单，简称为多单或持多。
 *  **空单**：  
    卖空某一商品的交易单就叫做空单．
 *  **开仓均价**就是做多或者做空的平均价格。
 *  **指数成分股**：为了衡量股市中某一大类股票整体的涨跌情况，通常会用这一类的股票加权平均编制出一个指数，而这些股票则叫做该指数的成分股,一般指数的成分股选取会变动。比如上证指数是用所有上交所的股票编制而成，可以衡量上交所股票整体的涨跌情况，有的股票退市了也就会被剔除成分股。比较常见的指数有上证指数、深证综指、创业板指、沪深300指数、中证500指数、上证50指数等。
 *  **复权**相关知识1：  
    **转送**就是送股或者转增股票，比如10送10，10送15。上市公司在送股后，股票的数量变多，但是股票价值不变，所以股价变低，在K线图上出现一个缺口，这个缺口叫除权。除权后，股价发生了变化，但实际成本没变，如果我们要想知道股票的真实价格就需要对股票进行复权  
    **复权**就是对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图，并把成交量调整为相同的股本口径，然后用相同成本进行比较。复权可以消除由于除权除息造成的价格走势畸变，保持股价走势的连续性  
    除权，涉及两种情况，一种是指股票的发行公司依一定比例分配股票给股东，作为股票股利，此时增加公司的总股数，还有一种是指股票的发行公司向股东配股。派发股票股利的举例如下：配股比率为25/1000，表示原持有1000股的股东，在除权后，股东持有股数会增加为1025股。此时，公司总股数则膨胀了2.5%。配股的意思即是公司向老股东发行股票。除了股票股利之外，发行公司也可分配“现金股利”给股东，此时则称为除息。（红利分为股票红利与现金红利，分配股票红利对应**除权**，分配现金红利对应**除息**。）  
    向前复权（**前复权**），就是保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。  
    向后复权（**后复权**），就是保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。
 *  **财务报表**简称**财报**，是用来向股东汇报企业经营情况的，上市公司必须按季度公布财报，一年有四季所以财报依发布次序一季报、半年报（也称中报）、三季报、年报，而具体的发布日期在一定期限内即可并非固定，年报要求年度结束四个月内披露，半年报是上半年结束后两个月内，一季报与三季报是季度结束后一个月内。
 *  **空仓**：指投资者将所持有的商品（如商品、原料、股票、期货、币品等）全部抛出，手中持有现金而无商品的状态。
 *  **市价订单**是按市场当时最优价或市价立即购买或出售一定数量期货合约的指令。
 *  **限价定单**（又称限价委托）是按客户确定的价格或履约时间的价格进行外汇合同买卖的定单。它是外汇交易定单中第二类经常使用的定单，它规定了买者愿意买的最高价格或卖者愿意卖的最低价格。
 *  **印花税**是对经济活动和经济交往中书立、领受具有法律效力的凭证的行为所征收的一种税。
 *  **基金**从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。  
    从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。
 *  采用对冲交易手段的基金称为**对冲基金**(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。  
    是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。  
    它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。
 *  **对冲**（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔**行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵**的交易。**行情相关**是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。**方向相反**指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。
 *  **市净率**：市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于股票投资分析，一般来说**市净率较低的股票，投资价值较高**，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。  
    股票净值即：公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计，它代表全体股东共同享有的权益，也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。
 *  **原生资产/基础资产/标的资产**  
    金融衍生品中的标的资产是指衍生品 合约中约定的资产，称为标的资产。标的资产也称原生资产、基础资产 。
 *  **大盘**：是指沪市的“**上证综合指数**”和深市的“**深证成分股指数**”的股票。大盘指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。
 *  **上证综合指数**：以上海证券交易所 挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以**发行量**为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法 计算，以1990年12月19日为基日，基日指数 定为100点的股价指数。
 *  **深圳成分股指数**：从深圳证券 交易所挂牌上市的 所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平 均法计算，以1994 年7月20日为基日，基日指数定为1000点的股价指数。
 *  **A股和B股的区别**  
    1、A股和B股的类别不同。  
    A股是上市公司发行的用**人民币**来支付的股票，B股是上市公司发行的用**美元**来支付的股票。  
    2、交易的场所不同。  
    A股交易市场是在**上交所和深交所**，但是以美元交易的B股只能在**上交所**，用港币交易的B股只能在深交所。  
    3、投资对象不同。  
    A股是国内的个人和企业都能够投资和交易的股票，但是B股可以是有外汇现钞或者是现汇的国内个人或者机构，能够是外国个人和机构，也能够是中国国内拥有境外外汇的个人和机构。第四点是交易费用的不同。A股交易的有关费用一般是收取0.2-0.3%之间不等的交易佣金，但是B股将会支付1%左右的交易佣金。  
    4、红利的计算方式不相同。  
    A股的股票的分红，一般是用人民币支付;但B股一般是按照国际会计准则来计算公司的获利水平，并用一定的汇率来折算成外汇支付给股东。
 *  **做市商**  
    指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。  
    做市商通过做市制度来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。
 *  **猴市**  
    猴市形容股市的大幅振荡的情况。是一种股票市场的形态。
 *  [**大类资产**][Link 1]
 *  **权益资产**  
    典型的权益资产是 普通股 和 基金。
 *  **股指期货**  
    标的物为股指的期货合约。  
    为什么标的物可以是股指呢？因为当股指上升1点，会有一个乘上一个价格乘数，作为盈亏得到或者损失的钱。
 *  **概念板块**  
    概念板块是涉及某些内涵因素，有着共同特征的股票板块。例如：摘帽概念就是指这个板块中在一段时间内的统计，都是有着3年亏损被ST后扭亏为盈的股票。或者是5G通过国家推进的发展项目，有所参与5G相关项目的上市公司，都是有共同特征的股票概念板块等等。
 *  [**公募基金和共同基金**][Link 2]
 *  [**Delta**][Delta]  
    Delta是衡量标的证券价格每变动1个单位的时候，期权价格会有多大改变。
 *  [**头寸**(position) ][position_]  
    Position 部位（持仓、头寸）Position is the amount of cash, securities, commodities and to wider extent all financial instruments held and/or owned by a physical person or legal entity.部位（持仓、头寸）是个人或法人持有的和/或拥有的现金、证券、商品等金融工具的总金额。
 *  **无套利定价**  
    任何零投入的投资只能得到零回报，任何非零投入的投资，只能得到与该项投资的风险所对应的平均回报，而不能获得超额回报
 *  **下行风险**  
    股价下行风险是指未来股价走势有可能低于分析师或投资者预期的目标价位的风险。
 *  [**私募基金和公募基金**][Link 3]
 *  **偏股型基金** 和 **主动偏股型基金**  
    是代表大多数是投资股票的，偏股主动型基金是基金经理需要管理，对基金经理要求高，主动是相对于被动来说的，被动是按照某个指数或者行业来做的。
 *  **被动型基金**（指数型基金）和**主动型基金**  
    被动型基金承担市场风险，争取贝塔收益  
    主动型基金需要基金管理人管理，通过基金管理人择时、选股，争取阿尔法收益
    
    主动型基金不刻意去做指数化投资，以超越市场基准为目标。  
    被动型基金并不主动去寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。
 *  **跟踪误差**和**跟踪偏离度**  
    跟踪误差是指组合收益率与基准收益率(大盘指数收益率)之间的差异的收益率标准差，反映了基金管理的风险。Ronaldj．Ryan(1998)认为，跟踪误差可以对组合在实现投资者真实投资目标方面的相对风险作出衡量，因此是一个有效的风险衡量方法。基金的净值增长率和基准收益率之间的差异收益率称为跟踪偏离度。跟踪误差则是基于跟踪偏离度计算出来的，这两个指标是衡量基金收益与目标指数收益偏离度的重要指标。
 *  [**资产配置**][Link 4]
 *  [**账面价值**][Link 5]
 *  **权益类基金**  
    投资于股票的基金。  
    因为持有股票能获得红利，所以叫“权益”
 *  **重仓股**  
    一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。
 *  [为什么开盘价和前一天的收盘价不同][Link 6]
 *  业绩预告和业绩快报（都是披露年报前，对业绩的预告）  
    业绩预告：主要披露净利润  
    业绩快报：更详细，披露的是主要的财务指标

# 策略/行情类术语 #

**顶背离、底背离**

*  **顶背离**指当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。
 *  **底背离**：当股价指数逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现DIF两次由下向上穿过MACD，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。
 *  **差离值**是股市技术分析中的一个指标，缩写为**DIF**，即12日EMA数值减去26日EMA数值。在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的讯号，MACD的反转讯号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日 EMA)。
 *  **EMA**（Exponential Moving Average）是**指数移动平均值**。也叫EXPMA指标，它也是一种趋向类指标，指数移动平均值是以指数式递减加权的移动平均。  
    理解了MA（移动平均线）、EMA的含义后，就可以理解其用途了，简单的说，当要比较数值与均价的关系时，用MA就可以了，而要比较均价的趋势快慢时，用EMA更稳定；有时，在均价值不重要时，也用EMA来平滑和美观曲线。

# 股息点指数 #

[股息点指数的编制规则][Link 7]

[自由流通量加权算法][Link 7]

--------------------

1.  复权参考 ↩︎

[K]: /images/20210923/7971728d09024d158ea62d4e5dd4a586.png
[Link 1]: https://www.zhihu.com/question/36726039?sort=created
[Link 2]: https://www.zhihu.com/question/56159750
[Delta]: https://www.jisilu.cn/question/289485
[position_]: https://www.zhihu.com/question/52506610?sort=created
[Link 3]: https://www.zhihu.com/question/24223999
[Link 4]: https://www.zhihu.com/question/21877450
[Link 5]: https://baike.baidu.com/item/%E5%B8%90%E9%9D%A2%E4%BB%B7%E5%80%BC/8649928?fr=aladdin
[Link 6]: https://www.zhihu.com/question/22073952
[Link 7]: https://wenku.baidu.com/view/370c5060f8c75fbfc77db29b.html